Европа е по-силна в изкуствения интелект, отколкото се смята

Европейският фондов пазар отбеляза силна година, частично подкрепена от локална вълна на инвестиране, свързана с изкуствен интелект. Този ход помогна на индекса Stoxx 600 да поддържа темпо със S&P 500, въпреки че европейският пазар има значително по-малко директно технологично тегло.

Какво движи представянето на Stoxx 600

Stoxx 600 успя да остане в крак със S&P 500 въпреки едва 9% експозиция към технологичния сектор, в сравнение с около 44% за американския бенчмарк. Това постижение е особено забележително на фона на по-високата уязвимост на Европа от скокове в цените на петрола и по-слабия икономически и печалбен растеж.

Кошницата с европейски компании, свързани с изкуствен интелект, проследявана от Citigroup Inc., е поскъпнала с около 46% през последната година. За сравнение, американската селекция на Citi за AI е отбелязала по-голям, около 60%, ръст, но с по-голяма волатилност. Европейската възвръщаемост е по-умерена, но и по-стабилна.

Индустриалният сектор и търсенето от центрове за данни

Индустриалните компании играят ключова роля в този процес — секторът представлява около една пета от теглото на Stoxx 600 и е вторият по големина след финансовия сектор. Много големи индустриални имена в Европа усещат нарастващото търсене, идващо от центровете за данни, което от своя страна подкрепя инвестиционната активност.

Примери за фирми, които съобщават за ръст на поръчките и по-високи прогнози в резултат на търсенето от центрове за данни, включват производителите на електрическо оборудване Schneider Electric SE и ABB Ltd. Те отбелязаха трицифрени увеличения в заявките, което доведе до ревизии на очакванията им. Производителят на електрически кабели Prysmian SpA също е сред бенефициентите, използвани от нуждите за електрификация.

Нарастващи участници като Kingspan Plc също съобщават за по-силен импулс в проектирането и строителството на центрове за данни и засилен интерес по сделки за сливания и придобивания. Дори компании, които традиционно не се възприемат като победители в AI средата — например софтуерните SAP SE и Capgemini SE и рекламната група Publicis Group SA — отчитат ускорение в приходите, свързани с търсенето на решения, свързани с изкуствения интелект.

Потенциал, но и нарастващи рискове

Анализът на Citi, ръководен от Беата Мантей, посочва, че Европа е все още в много ранните етапи на цикъла на възприемане на изкуствения интелект. Стратегите отбелязват потенциални печеливши сектори като индустрията, здравеопазването, информационните технологии, комуникационните услуги и финансовия сектор. До момента ефектът върху реалния БВП и производителността на труда изглежда ограничен, но очакванията са, че следващите етапи ще изискват значителни инвестиции за по-масово внедряване.

Все пак растящите, задвижвани от AI, повишения довеждат до по-високи оценки на някои индустриални компании. Освен това недавната волатилност в акциите на полупроводниковите фирми направи инвеститорите по-предпазливи спрямо най-директните бенефициенти от капиталови разходи. Резултатът е, че пазарът вече включва по-големи рискови премии за бъдещия растеж и печалби.

Накъде следва да гледат инвеститорите

Краткосрочното представяне показва, че Европа разполага с по-широк набор от компании, които могат да се възползват от търсенето, свързано с изкуствения интелект, дори при ниска абсолютна експозиция към традиционния технологичен сектор. Дългосрочното развитие ще зависи от инвестициите в инфраструктура, капацитет за изчисления и адаптацията в ключови индустриални вериги.

В заключение, регионалната вълна на AI инвестиране в Европа вече оказва значимо влияние върху пазара, но едновременно с това внася и нови фактори на несигурност, които трябва да бъдат внимателно оценявани при вземане на инвестиционни решения.