Акциите поскъпнаха след изненада в данните за инфлацията в САЩ

Пазарна реакция

Търговците на Уолстрийт увеличиха цените на акциите след публикуването на данни за инфлацията, които засилват убеждението, че Федералният резерв може да се въздържи от ново повишение на лихвите през октомври. Възстановяването на борсите бе достатъчно да започне да компенсира по-раншния спад на индекса S&P 500 за септември.

Доходността на двугодишните американски държавни облигации се понижи с пет базисни пункта до 4,83%. Инвеститорите свалиха залозите за повишение на лихвите от страна на Фед през следващия месец, като пазарните оценки споменават вероятност от около 35%. Доларът регистрира леко понижение, но остава насочен към най-добрия си месец от юни насам.

Какви бяха данните за инфлацията

Предпочитаният от Федералния резерв показател за инфлацията — индексът на цените на личните потребителски разходи (PCE) — отчете месечно повишение от 0,3% през август. Показателят без колебанията в цените на храните и енергията (core PCE) нарасна с 0,2%, което е под медианната прогноза на икономистите, анкетирани от Bloomberg.

В същото време отчетът показа, че потребителските разходи през август се увеличават с най-бърз темп от повече от година, което подкрепя икономическата активност и помага на икономиката да понася влиянието на упоритата инфлация.

Коментари от пазара

„Това са добри новини за инвеститорите, обезпокоени от скорошния скок в доходността на облигациите, и подкрепят тезата да не се повишават лихвите през октомври“, каза Дейвид Ръсел от TradeStation. Той добави, че е възможно пиковият период на рестриктивната парична политика вече да е преминал, предвид последните повишения на лихвените нива.

Ръсел направи и уговорка, че наличните данни са относително „стари“ и не отразяват поскъпването на дизела през настоящия месец, което може да окаже влияние върху бъдещите инфлационни измерения.

Брет Кенуел от eToro коментира: „Битката с инфлацията едва ли е приключила, но днешните цифри са стъпка в правилната посока.“ Той посочи, че по-сериозен спад в цените на петрола би помогнал за намаляване на инфлационния натиск, но в краткосрочен план вниманието остава върху движенията в доходността на държавните облигации. По думите му този доклад може най-накрая да охлади покачването на тези доходности.

Заетост и икономически импулси

Освен инфлационните показатели, данните показаха засилен ръст на наемането и на потребителското търсене. Компаниите увеличиха работните места през септември, което е още един сигнал за възстановяване или ускоряване на икономическата активност.

Очаква се правителственият доклад за заетостта, който трябва да излезе в петък и включва наемането в публичния сектор, да отчете около 90 000 разкрити работни места през септември. Това число се следи внимателно от пазарите, тъй като влияе върху прогнозите за паричната политика.

Анализаторите отбелязват, че двигателите на засиленото наемане са подкрепени от продължителен и интензивен темп на капиталови разходи и нарастващо потребление. Този контекст позволи на Федералния резерв да концентрира политиката си върху контролиране на инфлацията.

Какво означава за бъдещите решения на Фед

Комбинацията от по-слабо от очакваното ускорение на PCE и сигнали за стабилно потребление и наемане кара участниците на пазара да намалят залозите за следващо повишение на лихвите. В същото време източници на инфлационен риск, като краткосрочно поскъпване на горива, остават фактор, който може да промени очакванията.

В краткосрочен план търговците ще следят следващите макроикономически доклади и движението на доходността на държавните облигации, тъй като те остават ключов индикатор за това дали Фед ще реши да промени лихвените ставки през октомври.