Петролът се срина към двумесечно дъно при ръст на добива в Близкия изток

Цени и пазарна картина

Цената на петрола се понижи до двумесечен минимум, като Brent се търгуваше близо до 91 долара за барел, а сортът West Texas Intermediate (WTI) се задържа около 85 долара. Въпреки че глобалният бенчмарк Brent е поскъпнал с повече от 50% от началото на годината, в началото на ноември пазарът отбеляза обрат и спад в котировките.

Намалението идва на фона на възстановяване на доставките от Близкия изток и очаквания, свързани с политическите промени в САЩ. В някои кръгове има надежди, че победата на Демократическата партия на междинните избори в САЩ ще ускори деескалацията на конфликта с Иран, който вече продължава девети месец, но към момента военните действия между Вашингтон и Техеран остават ограничени.

Увеличение на добива в Близкия изток

Саудитска Арабия — най-големият износител на суров петрол в света — е информирала ОПЕК, че през октомври добивът ѝ е нараснал с 26%, достигайки едно от най-високите месечни нива от години. Ирак също съобщи за увеличение на производството до нов връх за периода на конфликта. Тези обеми допринасят за възстановяване на износа и облекчават част от напрежението на физическите пазари.

Възстановените доставки обаче не се движат по традиционните морски коридори. Част от продукцията се пренасочва през алтернативни трасета — като саудитския тръбопровод „Изток-Запад“, който води към Червено море и дава възможност за заобикаляне на Ормузкия проток — както и чрез т.нар. „совалкова търговия“, при която товарът се прехвърля между кораби в открито море. Това позволи доставките да доближат нивата отпреди конфликта, но изпълнението им остава уязвимо.

Пазарни ефекти

Нарастващият обем суровина вече се отразява на физическите пазари в момент, когато потреблението остава сравнително ограничено. Това свива спредовете и създава условия за излишък, което оказва натиск надолу върху цените. Анализатори от ANZ Group Holdings Ltd. — Брайън Мартин и Даниел Хайнс — посочват, че „предлагането се възстановява, но разчита на алтернативни решения, а не на сигурни морски маршрути, поради което рискът от смущения остава.“ Според тях пазарите ще продължат да калкулират геополитическа премия, докато позициите на страните остават твърде раздалечени.

Геополитически фактори и блокиращи условия

Въпреки подобрението в потоците на петрол, основните политически разногласия между Вашингтон и Техеран остават нерешени. В телевизионно интервю за „Ал Маядин“ Мохсен Резаи, секретар на Висшия съвет за национална сигурност на Иран, заяви, че страната няма да изнесе от територията си „нито един атом“ обогатен ядрен материал — позиция, която е част от условията, обсъждани в контекста на възможни преговори със САЩ.

Дипломатическите усилия продължават, но темите като ядрената програма на Иран, замразените активи и военноморската блокада остават неуредени и блокират постигането на стабилен траен мир, който да обезпечи дългосрочни морски маршрути за доставки.

Ударите по рафинерии и недостиг на дизел

В Европа украински дронове отново атакуваха руски рафинерии, което допълнително задълбочава глобалния недостиг на дизелово гориво. Според Energy Aspects Ltd. от края на октомври Киев е нанесъл удари по най-малко седем преработвателни предприятия, с което приключи кратката пауза в атаките. Това повишава риска от недостиг на фини горива въпреки по-големите обеми суров петрол от Близкия изток.

Заключение

Комбинацията от възстановен добив в Саудитска Арабия и Ирак и зависимостта от алтернативни транспортни решения доведе до понижение на цените до двумесечно дъно. В същото време запазването на ключови геополитически спорове и атаките върху преработвателни мощности подклаждат несигурност и поддържат премията за риск на пазарите, което може да доведе до волатилност и в следващите месеци.