Как последното решение на ОПЕК+ ще повлияе на пазара на петрол през 2026 г.

ОПЕК+ потвърди, че няма да увеличава доставките до края на март, което отразява предпазливия подход на алианса предвид очаквания излишък през 2026 г. Това решение насочва ценовите очаквания към долната граница на базовия сценарий на Bloomberg Intelligence (BI) от 60–75 долара за барел.

Въпреки краткосрочното повишение на цените, свързано с геополитическото напрежение около Иран, алиансът предпочете да запази статуквото. Сортът Brent за кратко прескочи 70 долара за барел, но възстановяването на цените не промени решението да не се добавя допълнителен обем на пазара.

Причини за паузата

Решението на ОПЕК+ се обяснява с комбинация от фактори: несигурно възстановяване на търсенето, ускорено нарастване на предлагането извън ОПЕК—особено в Северна и Южна Америка—и очакван излишък на пазара през 2026 г. Тази динамика кара алианса да управлява внимателно свободния си капацитет и да избягва бързи промени в квотите, които могат да разклатят пазарните настроения.

Допълнителен фактор е фискалният натиск върху производителите: при цени около 68 долара за барел мнозина членове имат високите си бюджетни нужди, което намалява готовността им да поемат риска от рязък спад на доходите при евентуална ценова война.

На прага на 1 март

Вниманието сега е насочено към срещата на 1 март, когато ОПЕК+ ще реши дали да възобнови увеличенията на производството или да удължи паузата. Въпросите за наличния свободен капацитет и за подновените амбиции за пазарен дял усложняват прогнозите за следващите стъпки на групата.

Какво показва анкетата на Bloomberg Intelligence

Анкетата на BI от края на миналата година дава представа за очакванията сред участниците на пазара за 2026 г. Според резултатите 51% от респондентите смятат, че през 2026 г. ще има допълнителни увеличения на производството, 38% очакват увеличенията да спрат, а 11% прогнозират по-големи съкращения.

Тези данни отразяват промяна спрямо проучването от март, когато мненията бяха по-равномерно разпределени между запазване на стабилни нива и постепенни увеличения. Респондентите посочват, че несигурността в търсенето, политическия натиск за по-ниски цени и вътрешното единство на ОПЕК+ затрудняват избора на подход.

Риск от ценова война и структурни промени

Участниците в анкетата считат ценовата война за риск с ниска вероятност, но с голямо въздействие: 29% сега я оценяват като вероятна, в сравнение с около 25% през март. Все пак 41% я смятат за малко вероятна, а 32% за неутрална опция, което показва относителна увереност в сплотеността на алианса.

По отношение на устойчивостта на картела, 76% от анкетираните очакват ОПЕК+ да остане непроменен през 2026 г., 15% смятат, че ще липсват няколко членове, а 7% предвиждат свиване до ядрото на ОПЕК. Тези пропорции подсилват представата за предпазлив оптимизъм, че групата ще продължи да функционира въпреки напрежението.

Ключови изводи

– ОПЕК+ запазва доставка без увеличения до края на март, мотивирано от очакван излишък през 2026 г. и натиск от предлагане извън картела.

– BI вижда базов ценови диапазон 60–75 долара за барел; текущата цена на Brent около 68 долара и кратко пробиване над 70 долара не са достатъчни за промяна на политиката.

– Анкетата показва разделение на очакванията за бъдещите ходове на производството, но обща вяра в устойчивостта на ОПЕК+; рискът от ценова война остава нисък, но не е пренебрежим.

Решението до 1 март ще бъде определящо за посоката на предлагането през следващите месеци и за това дали пазарът ще се движи към по-натискана надолу ценова траектория или към стабилизиране при сегашните нива.