Изкуственият интелект тласка енергетиката към сделки

Експлозията в областта на изкуствения интелект и бързото разрастване на центровете за данни оформят нова динамика на енергийния и инфраструктурния пазар. В предаването „Чиста енергия“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Вероника Денизова Джордж Биличич от Lazard и Андрю Калдър от Kirkland & Ellis изтъкнаха, че тези процеси водят до ръст в търсенето на електроенергия и до значителни капиталови нужди, които ще поддържат активност по сливания и придобивания.

Защо секторът се променя

Биличич посочи, че ИИ се превръща в един от основните двигатели на инвестициите в енергетиката. Увеличеното потребление от центровете за данни изисква нови мощности и по-сложна инфраструктура, което налага големи вложения в производство, пренос и разпределение на електроенергия. Калдър допълни, че това води до по-широка потребност от капитал и до трансформации в регулаторната среда, особено в САЩ, където има политическа воля да се подкрепи развитието на ИИ и свързаната инфраструктура.

Капиталът като ключов фактор

Според Калдър много от сегашните сделки не са традиционни сливания с цел намаляване на разходи или търсене на синергии. „Много от днешните сделки се различават от традиционните сливания, тъй като целта им не е основно намаляване на разходите или реализиране на синергии. Те са продиктувани преди всичко от необходимостта компаниите да получат достъп до капитала, нужен за мащабни инвестиции“, обясни той. Това подчертава ролята на финансовите инвеститори, частните капиталови и инфраструктурни фондове като потенциални партньори на по-малки комунални дружества.

Въздействие върху комуналните компании

Биличич отбеляза, че исторически в сектора е имало периоди, когато по-малките компании са търсели сливане заради ограничен мащаб. Въпреки това той не прогнозира масова вълна от консолидиране — регулирането на комуналните услуги и нееднозначните ползи от по-голям размер поставят бариери. Все пак, заради нуждата от капитал, част от по-малките дружества вероятно ще потърсят стратегически партньори сред фондовете.

Сближаване на подсектори и нови играчи

Огромните капиталови нужди водят до по-голямо сближаване между различните подсектори на енергетиката. Биличич посочи, че компании за проучване и добив вече проявяват интерес към производство на електроенергия и LNG проекти, докато други търсят вертикална интеграция. Причината е комплексният набор от услуги, които изискват центровете за данни — природен газ, транспортна инфраструктура, електроенергия, кабелиране и технологична експертиза. Това стимулира появата на доставчици на интегрирани решения, комбиниращи няколко области.

Калдър подчерта, че инвестиционните нужди обхващат целия сектор — от производството до преноса на електроенергия — и че активността ще е видима във всички сегменти.

Оценки и инвестиционни очаквания

Бумът на ИИ оказва влияние и върху пазарните оценки. Калдър очаква центровете за данни да останат „много горещо място за инвестиции“, тъй като търсенето продължава да расте. Биличич отбеляза, че някои компании се търгуват при много високи оценки, но в определени случаи това може да бъде оправдано от огромния потенциал за инвестиции в технологии, центрове за данни и свързаната енергийна инфраструктура.

В заключение, според гостите на „Чиста енергия“, изкуственият интелект вече е и структурен фактор за енергийния пазар: нуждата от електроенергия и инфраструктура изисква значителен капитал, което вероятно ще запази активността по сливания и придобивания и ще засили взаимодействието между енергетика, комунални услуги, природен газ, LNG и дигитална инфраструктура.