МВФ: световен растеж на ръба заради енергията и публичния дълг

МВФ очаква леко ускорение, но предупреждава за сериозни рискове

Международният валутен фонд заяви, че глобалният икономически растеж вероятно ще се ускори през следващата година, но предупреди, че световната икономика доближава пределите на своята устойчивост заради енергийния натиск и нарастващите финансови рискове. В доклада „Перспективи пред световната икономика“ (World Economic Outlook) Фондът прогнозира растеж от 3,4% за 2027 г., а оценката за настоящата година беше повишена до 3,1%.

Въпреки оптимистичния тон на пазарите и подкрепата от технологичния сектор, МВФ посочва, че съчетанието от енергийни сътресения, скок в доходността по държавните облигации и нарастващи бюджетни дефицити увеличава риска растежът да се забави.

Рисковете: енергия, облигации и публични финанси

Фондът отбелязва, че светът е използвал резерви, за да компенсира недостига на доставки след атаката на САЩ срещу Иран, и предупреждава, че тези буфери могат да се изчерпят при продължаващ конфликт. Освен това неотдавнашният скок на доходността по държавните облигации налага спешни мерки за ограничаване на бюджетните дефицити и възстановяване на фискалните буфери.

„Световната икономика демонстрира устойчивост, но тя достига своите граници“, каза главният икономист на МВФ Силвана Тенрейро. Тя подчерта необходимостта от възстановяване на фискалното пространство: „Трябва да възстановим фискалното пространство. Това е задачата пред всички – да гарантираме, че сме устойчиви.“

Технологичният бум – концентрирани ползи и нарастващи уязвимости

МВФ посочва, че инвестициите в изкуствен интелект подпомагат икономическата активност, особено в САЩ, Китай и Азия, но при това концентрират ползите и увеличават финансовата уязвимост. Докладът отбелязва, че почти две трети от допълнителната търговия с компютърен хардуер идва от само две икономики — Тайван и Южна Корея, а САЩ и Китай формираха над 75% от нетния внос, свързан с AI през миналата година.

Това води до стесняване на основата на глобалния растеж: според МВФ само 32 икономики сега осигуряват 95% от общия растеж, в сравнение с 54 държави преди шест месеца. Фондът предупреждава, че все още не е ясно дали повишеното търсене, свързано с AI, ще се трансформира в устойчив положителен ефект върху предлагането и дългосрочния растеж на производителността.

Перспективи за инфлацията и география на растежа

МВФ прогнозира, че глобалната инфлация ще се забави до 4,1% през следващата година — равнище, отчетено през 2025 г., след като през тази година достигна пик от 4,7%. Въпреки очакваното възстановяване през 2027 г., Фондът оценява средносрочните перспективи като „слаби“ и предупреждава, че общият темп на растеж ще остане под средното от 3,5%, отчетено през предходните две години.

При развитите икономики МВФ прогнозира забавяне до 1,8% спрямо 2,1% през настоящата година. За САЩ очакваният растеж за 2027 г. е 2,3% — леко повишение спрямо юлските прогнози от 2,2%. За Китай прогнозата остава 4% за 2027 г.

Ефекти по държави

Сред големите икономики МВФ понижи прогнозата за Франция — очаква се растеж от едва 0,4% за тази година и 0,7% за 2027 г., като и двата показателя са с 0,2 процентни пункта под юлските прогнози. За Германия прогнозата за 2027 г. е 1,1%, а за Великобритания — 1,2%, като високите енергийни цени и повишените лихви ще натиснат потреблението.

Какво предлага МВФ

Фондът призовава за „надеждни планове за корекция“, с които да се възстановят фискалните буфери и да се премине от етап на справяне към етап на възстановяване. МВФ предупреждава, че без такива мерки рисковете пред растежа остават от страната на понижение, а технологичният бум, макар и двигател на растежа, носи и допълнителни инфлационни и финансови уязвимости.

Тенрейро отбеляза, че Азия е показала „изключителна устойчивост“, като възходът на AI е част от причините за положителните ревизии на прогнозите за региона.