Apollo придоби easyJet за £5,7 млрд. при оферта от 715 пенса

Основни подробности за сделката

Американската инвестиционна фирма Apollo Global Management се съгласи да придобие EasyJet Plc за 5,7 милиарда британски лири (около 7,7 милиарда долара), като ще плати 715 пенса за акция в брой. Сделката, обявена в четвъртък, следва оттеглянето на конкурентния оферент Castlelake LP, който не повиши своята последна оферта от 5,5 млрд. паунда.

В съвместно изявление Apollo посочва, че следи easyJet от много години и счита групата за един от най-привлекателните бизнеси в глобалния авиационен сектор. Купувачът заявява, че силно подкрепя съществуващата стратегия на управленския екип на авиокомпанията.

Какво ще придобие Apollo и ангажименти към персонала

Apollo ще поеме контрол над превозвач, който притежава редица ценни активи: модерна флотилия от самолети Airbus SE A320, слотове за кацане на натоварени летища в Лондон, Милано и Женева, както и развиващ се бизнес с ваканционни пакети. В съвместното изявление инвестиционната фирма се ангажира да спазва договорите на персонала, да зачита бъдещите операции на групата и да запази централата на easyJet в Лондон.

Структура на собствеността и регулаторни ограничения

Като американска компания, Apollo не може да упражни пълен контрол над easyJet поради правила на Обединеното кралство и Европейския съюз, които изискват мажоритарно участие и контрол от регионални граждани. За да се съобрази с тези изисквания, акционерите, които прехвърлят акциите си в новосформираното дружество, заедно със семейството на основателя Стелиос Хаджи-Йоану, ще държат до 49,9% от компанията след приключване на придобиването. Допълнително планирани стимулни схеми за ръководството от ЕС ще притежават до 5%, което трябва да гарантира съответствие със съответните разпоредби.

Семейството на основателя Стелиос Хаджи-Йоану, най-големият акционер с 15,3%, заяви, че възнамерява да остане дългосрочен основен инвеститор и подкрепя стратегическите намерения на Apollo за растеж.

Пазарна реакция и процес на наддаване

Акциите на easyJet затвориха в четвъртък приблизително 7% под офертната цена на Apollo, като през последните седмици се търгуваха под ескалиращите оферти — сигнал, че част от инвеститорите може да имат съмнения дали сделката ще преодолее регулаторните пречки.

Сделката е резултат от месеци на преговори. Крайният срок за подаване на окончателни оферти бе 7 август. EasyJet първоначално получи оферти от Castlelake, чиято първоначална оферта бе 560 пенса на акция, след което компанията отвори счетоводните си книги за потенциалния купувач и прие на принципа пета оферта от 690 пенса на 5 юли. Няколко дни по-късно Apollo направи изненадваща оферта от 715 пенса, която easyJet прие по принцип и обяви, че вече няма намерение да препоръчва предложението на Castlelake. Castlelake по-късно се оттегли и благодари на борда и ръководния екип за времето и разглеждането на възможната сделка.

Консултанти и предишен опит в авиацията

Barclays Plc, PJT Partners Inc. и Citigroup Inc. консултират Apollo при сделката. За easyJet съветници са Evercore Inc., BNP Paribas SA и Panmure Liberum, а Пийл Хънт е съветник на семейството на Хаджи-Йоану.

Apollo вече управлява бизнеси във финансирането на самолети и авиация и е инвестирала в компании като Sun Country Airlines, Aeromexico и Atlas Air. Някои от тези инвестиции, включително Sun Country и Aeromexico, са станали печеливши.

Финансово състояние и оперативни предизвикателства

Завършването на придобиването би довело до делистване на easyJet, която стана публична през ноември 2000 г. при 310 пенса на акция и достигна рекордните 1 584 пенса в началото на 2007 г. В последните месеци нискобюджетният превозвач беше под натиск от нарастващите цени на самолетното гориво, свързани с войната в Иран. В първото тримесечие компанията отчете печалба преди данъци от 85 милиона паунда — спад от 70% спрямо предходната година. Въпреки това изпълнителният директор Кентън Джарвис заяви на 23 юли, че клиентите започват да резервират много по-предварително, което дава известна сигурност за бъдещите приходи.