Реформите дават възможност за три пенсионни портфейла

Реформите и новата възможност за фондовете

Реформите в пенсионната система предлагат структурна промяна, която ще позволи на универсалните пенсионни фондове да организират инвестициите си в три отделни портфейла, отличаващи се по ниво на поеман риск. Това обясни доц. Жеко Милев от катедра „Финанси“ на УНСС в ефира на Money.bg.

По думите на доц. Милев идеята зад промяната е да се даде гъвкавост на фондовете и на техните клиенти при разпределянето на средствата към различни профили на риск. Така хората ще могат да избират между портфейли, които отразяват по-консервативен, умерен или по-агресивен подход спрямо инвестиционния риск.

Какво означават трите портфейла

Според изказването на специалиста, разграничаването на портфейлите по рискови нива е свързано с различните инвестиционни хоризонти на участниците в системата. Мултифондовете ще могат да предложат варианти, съобразени с това дали дадено лице има дълъг, среден или кратък период до пенсиониране, като за всеки от тези хоризонти се предполага различно отношение към риска.

Доц. Милев подчерта, че целта е не просто административно разделение, а функционално насочване на инвестициите към профили, които по-адекватно отговарят на нуждите и на риска на отделния спестител. Това означава, че активите в един портфейл ще бъдат селектирани с оглед на по-ниска волатилност, докато друг може да търси по-висока доходност с по-голяма рискова експозиция.

Ролята на мултифондовете

Мултифондовете, както ги представи доц. Жеко Милев, имат за цел да адресират различията в инвестиционните намерения и възможности на лицата. Те предоставят механизъм, чрез който едни и същи универсални фондове могат да обслужват клиенти с разнотипни предпочитания — от тези, които искат по-стабилно и предпазливо управление, до такива, които са готови да поемат по-голям риск за възможно по-висока възвръщаемост.

Такава структура би трябвало да улесни управлението на пенсионните активи чрез по-ясно дефинирани профили и по-ясни правила за алокация на средствата, посочи експертът в разговора.

Кой ще се възползва

Промяната е насочена към всички участници в универсалните пенсионни фондове — от хора, които са далеч от пенсията и имат възможност да поемат по-голям риск, до тези с по-кратък инвестиционен хоризонт, които обикновено предпочитат по-консервативен подход. Доц. Милев акцентира, че мултифондовете предоставят средства за по-адекватно адресиране на тези различия, което би трябвало да подобри съответствието между рисков профил и инвестиционна стратегия.

Очаквани ефекти и послание от експерта

По мнението на доц. Жеко Милев, въвеждането на трите портфейла е стъпка към по-прецизно управление на пенсионните натрупвания. Със създаването на ясно разграничени риск-профили се очаква лицата да получат възможност да изберат вариант, който по-добре отговаря на техните финансови цели и времеви хоризонти.

Експертът подчерта, че целта не е само техническа реформа, а по-ефективна защита и обслужване на интересите на бъдещите пенсионери. Мултифондовете са инструмент за адаптиране на системата към различни потребности, а реформата предоставя рамката, в която това може да бъде реализирано.