Забавяне в облачния сегмент и рекордни разходи натискат Microsoft надолу

Кратко резюме

Разходите на Microsoft достигнаха рекордно ниво, а ръстът на облачния сегмент се забави, което предизвика сериозна реакция на пазара. Въпреки отчетения силен ръст на приходите, инвеститорите изразиха тревога, че вложенията в изкуствен интелект може да се изплащат по-бавно от очакваното.

Резултати и ключови числа

За фискалното второ тримесечие Microsoft отчете капиталови разходи в размер на 37,5 млрд. долара — увеличение от 66% спрямо година по-рано и над прогнозата на анализаторите, която беше 36,2 млрд. долара. Общите приходи на компанията нараснаха със 17% до 81,3 млрд. долара, а печалбата на акция достигна 5,16 долара.

Отчетената печалба бе подкрепена от постъпления, свързани с инвестицията в OpenAI, които добавиха 1,02 долара към печалбата на акция. Анализаторите очакваха приходи от 80,3 млрд. долара и печалба от 3,92 долара на акция.

Облакът: Azure

Облачният бизнес Azure отчете 38% ръст на приходите в коригирана с валутните ефекти база — точна стойност спрямо очакванията на анализаторите. Въпреки това темпът на растеж се забави с един процентен пункт спрямо предходното тримесечие. Компанията прогнозира ръст на Azure в диапазона 37%–38% за настоящото тримесечие.

Пазарна реакция и коментари от анализатори

Акциите на Microsoft поевтиняха с около 7% в извънборсовата търговия след приключване на търговията, след като затвориха на 481,63 долара в Ню Йорк. Анализаторът на Morgan Stanley Кийт Вайс посочи, че основното безпокойство сред инвеститорите е бързото нарастване на капиталовите разходи в комбинация с лекото забавяне на растежа на Azure и несигурността за възвръщаемостта на вложенията.

AI стратегии, капацитет и партньорството с OpenAI

Microsoft подчертава, че растежът на облака се подпомага от партньорството с OpenAI и интеграцията на AI инструменти в продуктовите линии. Главният изпълнителен директор Сатя Надела информира, че вече има 15 милиона платени абонамента за M365 Copilot — ключовият AI инструмент за офис служители, което показва бързо усвояване сред корпоративни клиенти.

Главният финансов директор Ейми Худ обясни, че част от новия облачен капацитет е разпределен за вътрешни екипи в подкрепа на продукти като Copilot. Тя добави, че ако целият нов капацитет беше насочен към Azure, отчетеният ръст би бил „значително по-висок“. Компанията признава затруднения с навременната въвеждане в експлоатация на новите центрове за данни, за да покрие бързо нарастващото търсене.

Бъдещи ангажименти и поръчки

Стойността на ангажиментите от клиенти, които Microsoft очаква да се материализират като бъдещи продажби, се е удвоила спрямо година по-рано — основно заради нов договор с OpenAI на стойност 250 млрд. долара. Тази „стартап“ (OpenAI) представлява 45% от натрупаните бъдещи поръчки на Microsoft, които достигат 625 млрд. долара към края на декември.

Контекст в сектора

Microsoft беше първата от трите големи облачни компании, която публикува тримесечните си резултати; Alphabet е насрочила своя отчет за 4 февруари, а Amazon — за 5 февруари. Междувременно Meta Platforms получи положителна реакция от инвеститорите, след като обяви по-големи от очакваното капиталови разходи за годината — между 115 млрд. и 135 млрд. долара, над средната прогноза на анализаторите от 110,6 млрд. долара. Акциите на Meta поскъпнаха с около 7% в извънборсовата търговия.

Материалът не е препоръка за инвестиционно решение!